Fundamental

Saham Asia tergelincir ke posisi terendah satu bulan pada hari Jumat karena kenaikan imbal hasil Treasury AS kembali mengguncang investor ekuitas dan mengangkat dolar ke level tertinggi tiga bulan, yang pada gilirannya menyeret yen Jepang.

Pasar energi juga tidak terhindar dari volatilitas, dengan harga minyak menambah keuntungan besar semalam setelah Organisasi Negara Pengekspor Minyak (OPEC) dan sekutunya setuju untuk sebagian besar mempertahankan pengurangan pasokan mereka pada bulan April karena mereka menunggu pemulihan yang lebih solid dalam permintaan dari pandemi virus corona.

Saham Australia merosot lebih dari 1%, rata-rata saham Nikkei Jepang turun 1,6% dan saham di Seoul turun 1,4%. Saham China berada di zona merah dengan indeks CSI300 bluechip turun 1,5%.

Itu mengirim indeks MSCI dari saham Asia-Pasifik di luar Jepang ke 684,52, terendah sejak 1 Februari. E-Mini S&P berjangka 0,5% lebih rendah.

Gubernur Bank of Japan Haruhiko Kuroda mengatakan pada hari Jumat bahwa bank sentral harus memastikan suku bunga jangka panjang dijaga tetap rendah karena pandemi virus korona membuat prospek ekonomi sangat tidak pasti.

Pasar penuh dengan spekulasi bahwa BOJ akan memperluas kisaran implisit di mana memungkinkan imbal hasil obligasi pemerintah 10 tahun untuk bergerak di sekitar target 0% menjadi 60 basis poin dari 40 poin saat ini.

Kuroda mengatakan BOJ belum mencapai kesimpulan apakah akan memperluas band, mengatakan "lebih banyak debat" diperlukan sebelum memutuskan pada tinjauan bulan Maret atas alat kebijakannya.

“Itu keputusan yang sulit. Ekonomi tetap di bawah tekanan dari pandemi COVID-19, "kata Kuroda kepada parlemen.

“Meskipun kami perlu meningkatkan fungsi pasar obligasi, penting untuk menjaga kurva imbal hasil tetap rendah untuk saat ini,” katanya.

POIN PENTING

-Ketua Fed Jerome Powell mengatakan inflasi kemungkinan akan naik karena ekonomi pulih, tetapi dia pikir itu akan bersifat sementara.
-Tanpa inflasi yang lebih tahan lama dan kembali ke lapangan kerja penuh, dia mengatakan bank sentral tidak mungkin menaikkan suku bunga.
-Imbal hasil obligasi naik karena Powell berbicara karena pasar mencari komentar lebih lanjut tentang kebijakan masa depan.

Ketua Federal Reserve Jerome Powell mengatakan Kamis bahwa dia memperkirakan beberapa tekanan inflasi di waktu mendatang tetapi kemungkinan tidak akan cukup untuk memacu bank sentral untuk menaikkan suku bunga.

"Kami memperkirakan bahwa saat ekonomi dibuka kembali dan mudah-mudahan meningkat, kami akan melihat inflasi bergerak naik melalui efek dasar," kata Powell selama konferensi Wall Street Journal. "Itu bisa menciptakan tekanan ke atas pada harga."

Imbal hasil obligasi bergerak lebih tinggi saat Powell berbicara. Beberapa investor dan ekonom telah mencarinya untuk mengatasi lonjakan suku bunga baru-baru ini, dengan kemungkinan mengangguk untuk menyesuaikan program pembelian aset Fed.

The Fed saat ini membeli $ 120 miliar sebulan di Treasurys dan sekuritas berbasis mortgage. Obrolan pasar baru-baru ini berputar di sekitar bank sentral yang berpotensi menerapkan versi baru "Operation Twist," di mana ia menjual catatan jangka pendek dan membeli obligasi bertanggal lebih panjang.

Powell malah mengulangi pernyataan masa lalu yang dia buat tentang inflasi dengan mengatakan bahwa dia tidak mengharapkan kenaikan harga akan berlangsung lama atau cukup untuk mengubah Fed dari kebijakan moneter akomodatifnya. Dia mencatat bahwa kenaikan imbal hasil memang menarik perhatiannya, seperti halnya membaiknya kondisi ekonomi.

Yen Jepang mencapai level terendah tujuh bulan terhadap dolar pada hari Kamis karena harapan bahwa distribusi vaksin dan lebih banyak stimulus pemerintah akan mendorong ekonomi AS ke dalam rebound yang kuat mengangkat greenback dan imbal hasil obligasi Treasury.

Tapi kenaikan imbal hasil patokan dapat membebani saham Asia, karena investor yang waspada mengingat aksi jual obligasi pemerintah pekan lalu yang menyebabkan imbal hasil melonjak, menakuti pasar ekuitas dan menyebabkan saham jatuh.

Pada Kamis pagi, saham Australia telah kehilangan 1% dan E-mini S&P futures tergelincir 0,25%.

Saham AS telah jatuh semalam karena investor menjual saham teknologi terbang tinggi untuk fokus pada sektor lain yang kemungkinan akan mendapat manfaat dari pemulihan ekonomi.