Producer Price Index (PPI)

Tweet

Monday, 12 September 2011 10:25

Producer Price Index (PPI) atau Indeks Harga Produsen adalah sebuah indeks tertimbang (weighted index) harga diukur pada grosir, atau tingkat produsen. Sebuah rilis bulanan dari Biro Statistik Tenaga Kerja (BLS), PPI menunjukkan tren didalam pasar grosir (PPI pernah disebut Wholesale Price Index), industri manufaktur dan pasar komoditas. Semua produksi barang industri fisik yang membentuk ekonomi AS termasuk, tetapi impor tidak ikut.

Rilis PPI memiliki tiga angka indeks utama, masing-masing untuk minyak mentah, barang setengah jadi dan selesai pada tingkat nasional:

PPI Commodity Index (crude): ini menunjukkan perubahan harga rata-rata dari bulan sebelumnya untuk komoditas seperti energi, batubara, minyak mentah dan skrap baja.

PPI Stage of Processing (SOP) Index (intermediate): Barang sini telah diproduksi pada tingkat tertentu tetapi akan dijual ke produsen lebih lanjut untuk menciptakan barang jadi. Beberapa contoh produk SOP kayu, baja, kapas dan bahan bakar diesel.

PPI Industry Index (selesai): Akhir tahap manufaktur, dan sumber dari PPI inti.

Angka core PPI adalah daya tarik utama, yang merupakan indeks barang jadi dikurangi komponen makanan dan energi, yang dihapus karena volatilitasnya. Persentase perubahan PPI dari periode sebelumnya dan tingkat proyeksi tahunan akan sosok yang paling dicetak rilis.

PPI mencoba menangkap hanya harga yang dibayar selama bulan survei itu sendiri. Banyak perusahaan yang melakukan bisnis teratur dengan pelanggan besar memiliki tingkat kontrak jangka panjang, yang mungkin dikenal sekarang tapi tidak dibayar sampai tanggal yang akan datang. PPI tidak termasuk nilai-nilai masa depan atau harga kontrak.

PPI tidak mewakili harga di tingkat konsumen - ini diserahkan kepada Consumer Price Index (CPI), yang dirilis beberapa hari perdagangan setelah PPI. Seperti CPI, PPI menggunakan tahun patokan di mana keranjang barang diukur, dan setiap tahun setelah dibandingkan dengan tahun dasar, yang memiliki nilai 100. Untuk PPI, tahun dasar adalah 1982.

Perubahan dalam PPI harus selalu disajikan secara persentase, karena perubahan nominal dapat menyesatkan sebagai angka dasar bukan lagi 100.

Apa Artinya untuk Investor

Atribut terbesar PPI di mata investor adalah kemampuannya untuk memprediksi CPI. Teorinya adalah bahwa kenaikan biaya terbanyak yang dialami oleh pengecer akan diteruskan kepada pelanggan, yang kemudian bisa divalidasi oleh CPI. Karena CPI adalah indikator inflasi di luar sana, investor akan mencari  gambaran awalnya dengan melihat angka-angka PPI. The Fed juga mengetahui hal ini, sehingga penelitian melaporkan dengan cermat untuk mendapatkan kejelasan mengenai langkah kebijakan masa depan yang mungkin harus dilakukan untuk melawan inflasi. (Untuk mempelajari lebih lanjut, baca Consumer Price Index.)

Dua implikasi dari pendekatan harga "sejumlah barang" layak disebutkan di sini. Pertama, PPI menggunakan bobot relatif untuk industri yang berbeda yang mungkin tidak secara akurat mewakili proporsi mereka terhadap produk domestik bruto riil (PDB), bobot disesuaikan setiap beberapa tahun, tetapi perbedaan kecil masih akan terjadi. Kedua, perhitungan PPI melibatkan "metode penyesuaian kualitas" eksplisit - kadang-kadang disebut penyesuaian hedonis - untuk memperhitungkan perubahan yang terjadi dalam kualitas dan kegunaan dari produk-produk dari waktu ke waktu. Penyesuaian ini mungkin tidak efektif memisahkan penyesuaian kualitas dari perubahan tingkat harga sebagaimana dimaksud.

PPI data indeks untuk peralatan modal yang digunakan oleh Departemen Perdagangan untuk menghitung deflator PDB.

Penghapusan harga pangan dan energi hampir tersirat dalam siaran pers  saat ini, tetapi investor harus menentukan sendiri tingkat pertumbuhan jangka panjang  untuk kedua item penting ini. Kita semua harus membeli makanan dan energi, jadi jika biaya ini tumbuh lebih cepat dari PPI inti (atau CPI) dari waktu ke waktu, konsumen, dan akhirnya GDP, akan berdua merasa terjepit. Bagi investor yang memiliki saham di industri ini, akan ada kepentingan dalam melihat tingkat harga yang lebih tinggi, yang akhirnya harus mengarah pada pendapatan perusahaan lebih tinggi.

Sementara PPI digunakan hanya untuk melingkupi industri "barang fisik" seperti pertambangan, manufaktur, dan sejenisnya, banyak industri berbasis layanan telah dibawa ke dalam indeks ini dari waktu ke waktu. Investor sekarang dapat menemukan informasi PPI tentang angkutan udara dan kurir, asuransi, penyedia kesehatan, distribusi minyak dan lebih banyak di rilis rinci.

Kekuatan:

• Indikator paling akurat untuk meramal CPI masa datang.
• Data seri dengan sejarah operasi cukup lama
• Pemisahan yang baik untuk investor di perusahaan yang disurvei (pertambangan, komoditas info, beberapa sektor jasa)
• Dapat menggerakkan pasar secara positif.
• Data disajikan dengan dan tanpa penyesuaian musiman

Kelemahan:

• Elemen volatile, seperti energi dan makanan, dapat membelokkan data.
• Tidak semua industri dalam perekonomian tercakup.

Penutup

PPI mendapat banyak perhatian untuk ramalan inflasinya dan, dengan demikian, dapat menjadi penggerak pasar yang besar. Akibatnya, PPI sangat berguna untuk investor dalam industri yang tercakup terkait analisis potensi penjualan dan tren laba.